_Книга предназначена для тех, кто занимается очень популярным в последнее время делом - валютным дилингом. Она является учебным пособием по фундаменталь¬ному анализу, то есть знакомит валютных трейдеров с той стороной жизни рынков, которую они не видят, анализи¬руя графики валютных курсов на экранах своих терми¬налов. Фундаментальный анализ устанавливает связь валютных курсов с экономической ситуацией и конкурен¬тным положением торгующих стран, объясняет цели и инструменты финансовой политики центральных банков, показывает соотношения между различными финансовы¬ми рынками, причины их взлетов и падений.
Сейчас есть много хороших книг по техническому анализу, являющемуся основным инструментом валют¬ного трейдера. В то же время на русском языке нет ни одной книги по фундаментальному анализу валютных рынков, без знания которого значительная часть проис¬ходящего остается для трейдера покрытой мраком, что неизбежно снижает эффективность от работы или про¬сто приносит прямые убытки. Поэтому очень важно по¬мочь трейдерам получить достаточно полное представ¬ление об основных экономических показателях, публику¬емых международными информационными агентствами, о том как изменение этих показателей влияет на поведе¬ние валютных курсов, о главных инструментах финансо¬вой политики центральных банков, регулирующих валют¬ные курсы, и о современных тенденциях в развитии ва¬лютных рынков.
По содержанию материал книги может быть сгруп¬пирован по трем основным направлениям. Прежде всего, в ней представлены положения современной эконо¬мической теории, касающиеся денежного обращения и валютных курсов, необходимые каждому трейдеру для осмысленного восприятия того, что происходит на рын¬ке. Здесь даны определения и пояснения к таким поняти¬ям как обменный курс, паритет покупательной способ¬ности, денежная масса, процентные ставки, инфляция. Показано, как с помощью количественных показателей (индексов) измеряют происходящие в экономике процес¬сы и характеризуют поведение финансовых рынков. Мно¬го внимания уделено понятию экономического цикла, которое является принципиально важным и широко ис¬пользуется в описании поведения валютных рынков.
Затем подробно рассмотрены более 20 конкретных экономических индикаторов, наиболее часто появляю¬щихся в комментариях аналитиков международных рын¬ков и оказывающих явное влияние на поведение валют¬ных курсов (валовой внутренний продукт, торговый ба¬ланс, промышленное производство, индекс цен произво¬дителей и индекс потребительских цен, безработица, ис¬пользование производственных мощностей, а также спе¬циальные индикаторы деловой активности, предназна¬ченные для отслеживания экономических циклов). Для каждого индикатора раскрывается его экономический смысл, указывается связь с другими индикаторами и с изменениями валютных курсов. Приведены графики, ил¬люстрирующие тенденции поведения индикаторов на примерах из основных мировых экономик.
Третье направление материала книги представляет собой описание психо¬логии восприятия участниками ва¬лютных рынков публикуемых эконо¬мических данных и происходящих событий. Принципиальное значение для формирования уровней обменных курсов имеют действу¬ющие по валютам процентные ставки и спрос на эти ва¬люты для международной торговли и движений капита¬лов (инвестиций). Центральные банки, планируя свои действия по управлению валютными курсами, исходят из состояния экономики, обязательно учитывая стадию де¬лового цикла, на которой она находится. Участники ва¬лютных рынков, пытаясь предугадать действия финансо¬вых властей и спрос на валюты, анализируют публикуе¬мые экономические индикаторы и стараются учесть со¬отношение циклов экономической активности в разных странах.
Из этого создается мнение рынка, его настроение и ожидание предстоящих событий. Если публикуемое зна¬чение некоторого важного экономического индикатора или действие центрального банка расходится с ожидани¬ем рынка, то возникает быстрая реакция в виде сильного изменения валютного курса. В книге представлено мно¬го примеров живой реакции валютных рынков на эконо¬мические новости и события, которые показывают необ¬ходимость знания смысла экономической статистики, а также то, что искусство трейдера в области фундаменталь¬ного анализа состоит в умении понимать настроение рын¬ка, его ожидания будущих событий и данных и извлекать из этого понимания выгодные моменты для валютных операций.